茅台大涨超7%：股价摸高至1759.88元，成交额创历史天量超269亿元

9月30日是国庆节前最后一个交易日，贵州茅台高开大涨超6%，冲过1700元关口，盘中摸高至1759.88元/股，延续近期超级周的强劲表现。截至收盘，贵州茅台股价报1748.00元/股，涨幅为7.29%，总市值为2.2万亿元。

贵州茅台今天的成交额达到269.83亿元，创下了历史天量。

与此同时，飞天茅台酒在市场终端成交价也不断上升。据“南方都市报”报道，飞天茅台在粤港澳大湾区部分城市的终端市场的均价在2900元以上。

9月20日，贵州茅台宣布计划以集中竞价交易方式回购股份，金额不低于30亿元且不超过60亿元，用于注销并减少注册资本。回购价格不超过1795.78元/股，无疑为市场注入了一剂强心针。紧接着，央行、金融监管总局及证监会联合发布的重磅政策“大礼包”，其规模和力度之大，远超市场预期，进一步提振了市场的整体信心与预期。

在这一系列积极因素的推动下，贵州茅台从9月24日迅速反弹，截至9月30日已涨超38%。

“白酒还会继续成为最值得投资的板块之一；从财务思维来看，它是所有投资中最好的标的之一。”在9月29日的一场线上直播中，林园投资董事长林园如是表示。

机构投资者认为，茅台是一个很好的观测标的。照见一些能力圈的大小、坚实程度，也照见一些跟韧性相关、是否知行合一的投资性格。当然还有资金的属性和偏好，比如段永平买茅台，不是当作成长标的，而是类理财，那一定拿的坦然些。

一位持股十年以上的茅台股东在接受媒体采访时表示，贵州茅台作为业界公认的白马股，尽管市场环境和投资者情绪可能会带来股价的短期波动，但茅台的基本面并未发生根本性变化。长期持有茅台股票将能够带来稳定的回报，而无需过分关注短期的价格变动。

白酒行业分析师蔡学飞指出，近期，茅台通过积极的股份回购计划以及市场环境的整体向好，已经展现出了强劲的复苏势头，股价在短时间内实现了显著回升。至于茅台股东面临的选择——持币过节还是持股过节，这取决于每位投资者的个人风险偏好、资金安排以及对市场走势的判断。考虑到贵州茅台近期的强劲表现、公司基本面的稳健以及政策面的利好支持，持股过节可能对于看好公司长期发展及市场回暖的投资者而言是一个不错的选择。

香颂资本董事沈萌在接受蓝鲸新闻采访时指出，白酒板块作为A股市场的重要权重板块，其表现对整体指数具有显著的推动作用。在当前市场环境下，尽管并未出现直接针对白酒行业在金融或消费属性上的实质性利好消息，但资金出于撬动指数、提升市场信心的需要，纷纷加大对白酒股的布局力度，从而推动了该板块的强劲上涨。这一现象进一步凸显了市场资金在特定时期对关键板块的偏好与策略调整。

对于白酒板块下一步走势，华创证券认为，当市场风险偏好明显回归后，包括茅台等今明两年业绩正增长明确的酒企将继续修复至20-25倍PE。

该机构提出，当前白酒板块估值亦已处历史中低位，以深度价值视角，从稳健性和红利回报出发，白酒板块已具备吸引力（茅台估值23倍，其余多在20倍以内，估值分位数处历史中低位）。其中龙头茅台基本面有望平稳运行，且账面现金充沛，本轮上涨后，茅台股息率仍在3.5%以上，股息吸引力仍足，考虑分红或回购政策空间后续有望持续打开，茅台价值属性凸显。

东吴证券也表示，参考2014年白酒指数走势以及当前白酒估值所隐含的市场预期，白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认。受益于流动性改善叠加顺周期刺激加码，白酒作为早周期品种，且业绩稳定性较强，攻守兼备属性突出。