华润系四大白酒，你最看好谁？

华润集团是央企巨头，旗下产业众多，在酒水领域有着举足轻重的地位。除了最受关注的华润啤酒，华润在白酒版图也在不断扩大。

前段时间，坊间传出华润百亿收购“四大名酒”西凤酒的传闻，更是引发圈内震动，惊得西凤董事长亲自辟谣。

如今华润旗下白酒最为人熟知的有景芝、金种子和金沙酒业，但除了这些，华润实际还是山西汾酒的第二大股东。

这些热门的华润系白酒，究竟谁发展的更好呢？

山西汾酒

2018年2月，华润集团参与了山西汾酒混改，旗下的华创鑫睿有限公司以总金额51.6亿元受让山西汾酒9915万股无限售流通股。完成交易后，华润集团的持股比例为11.38%，成为山西汾酒第二大股东。

近年来汾酒业绩的一路高涨，也证明了此次投资非常成功。

2022年汾酒全年实现营收262.14亿元，首次突破百亿大关，并成功超越泸州老窖成为行业第四，2023年上半年营收190.11亿，同比增长23.98%，净利润达67.67亿，营收直逼“万年老二”洋河。

作为清香型白酒的代表，汾酒具有非常悠久的历史，曾是八十年代白酒界老大哥。凭借着深厚的底蕴，汾酒在白酒界一直有着非常重要的地位。

华润入股汾酒，则是一次业界的强强联合。华润为汾酒带去了资金、管理人员支持，还为汾酒的销售提供了大量渠道。汾酒通过华润集团强大的渠道，将产品送向全国。四年时间，山西汾酒让华润这笔投资浮盈近400亿。

山东景芝

景芝白酒开创了中国芝香，是芝麻香型白酒的典型代表。1948年，景芝酒厂成立。1957年，著名酿酒专家于树民在景芝酒中发现芝麻香成分，开启芝麻香的探索历程。2007年，由景芝起草的芝麻香国家标准颁布实施。

在白酒尝到甜头之后，华润开始加大了对白酒的布局。首先想对舍得酒出手，2020年华润竞标舍得酒业大股东，最终惜败，便将手伸向了名气稍小一点的山东景芝酒。

2021年8月，华润啤酒联手鼎辉投资收购景芝60%的股权，交易完成后，华润酒业持股40%，成为景芝酒业的第一大股东。

2018年至2020年分别实现营业收入分别为9.99亿元、12.22亿元、11.25亿元。

2021和2022年，景芝酒业并没有披露具体的营业额数据，华润方表示两年营收均已“超过10亿”，作为山东老牌地方名酒，景芝酒一直以来稳重有进，但在全国化之路上差点意思。

金种子

金种子地处皖北大平原，非常善于酿酒。阜阳市区和县城各种酒厂林立，叫得上口的品牌少说也有十几个，并且还飞出了两个金凤凰，一个是古井贡酒，另一个就是金种子。

金种子酒始建于1949年，前身为阜阳县酿酒厂。1994年，阜阳县酿酒厂正式更名为安徽种子酒厂，“种子酒”由此而来。作为徽酒四朵金花之一，金种子早在1998年就已在A股上市，巅峰时期曾是徽酒老二的不二之选，在省内曾一度与古井贡酒比肩。

2022年，华润旗下华润战略完成收购了安徽金种子酒业股份有限公司49%股权，正式接管金种子酒。只可惜华润入局金种子时机稍晚，如今金种子在高端酒扩张上略显乏力，且受省内其他名酒挤压，发展状况不容乐观。2023年上半年，金种子酒净利润亏损0.38亿元。

金沙酒业

951年，在政府主导下，对源村几家烧坊进行国营化运营，成立金沙源村窖酒厂。因地名为金沙县，酿酒工艺来回反复，1957年金沙回沙酒祖师爷刘开庭第三次到源村酿造出酱香白酒，取名为金沙回沙酒。

2023年1月，华润雪花啤酒全资附属公司华润酒业控股有限公司持有金沙酒业55.19%股权，成为金沙酒业的控股股东，华润系白酒再添新成员。

前两年，随着酱香酒的热潮兴起，金沙酒业快速崛起。2022年，在酱香酒行业，金沙酒业的营收仅次于茅台、习酒、郎酒和国台酒，排在第五位。

2019年至2021年及2022年上半年，金沙酒业营收分别为8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元和20.01亿元。华润酒业入主金沙后，从资本、品牌、组织和渠道四大方面对金沙进行了赋能，并顶下“三年破百亿”的目标。

尽管今年酱酒降温，普遍面临库存压力，但金沙酒凭借自身口碑积累再加上华润的支撑，破局也只是时间问题。