高端白酒也卖不动了？华致酒行发力全渠道布局 或加速连锁开店

10月24日，华致酒行（300755.SZ）发布2023年第三季度报告显示，前三季度实现营业收入82.53亿元，同比增长10.33%；实现净利润2.31亿元，同比下滑34.69%。

作为A股酒水经销龙头，华致酒行白酒业务营收占比超八成。值得一提的是，在该公司白酒营收中，贵州茅台和五粮液两大高端酒品牌占比合计超八成。

而在今年白酒消费调整期持续的态势下，华致酒行也未能阻挡净利同比下滑。

第三季度净利增长超144%

公开资料显示，华致酒行创始于2005年5月，以酒品保真连锁销售为主营业务。目前，该公司已经与茅台、五粮液、汾酒、钓鱼台、拉菲、奔富等国内外知名酒企建立了合作关系。

今年以来，消费市场持续承压，华致酒行上半年便出现增收不增利情形。

分季度来看，该公司一、二、三季度分为实现营收35.54亿元、21.24亿元、23.86亿元，同比增长51.03%、16.62%、13.35%。

对于前三季度营收增收，华致酒行解释称，主要系保真连锁品牌效应持续扩大，连锁门店分销能力得到进一步提升；对市场需求研判精准，春节销售旺季备货充足，营销工作调度有序；精品酒产品矩阵不断丰富，名酒供应链体系持续健全。

国联证券分析认为，公司积极推进连锁门店的全面升级计划，新增华致酒行126家，华致酒行旗舰店相继落地北京、上海、广州等一二线城市，推动白酒业绩增长。此外，公司持续搭建全渠道营销网络体系，扩大线上渠道规模，电商业务销售额增长显著。

净利方面，该公司二季度曾出现下滑，单季净利4970.3万元，同比下降30.92%。其中白酒毛利下滑是重要原因。数据显示，华致酒行白酒实现收入54.28亿元，同比增长10.93%。葡萄酒烈酒等其他酒类实现收入4.11 亿元，同比下降7.90%。其中，白酒收入占比提升至92.96%。

而公司核心白酒业务毛利上半年下滑至10.07%，同比下降4.21%。

不过，公司第三季度净利回升至8003万元，同比增长144.76%。

对此，华致酒行称，因市场需求变化，名酒销售占比同比提高，部分名酒毛利有所下降，但符合市场整体趋势；在消费需求弱复苏的背景下，根据公司制定的年度精品酒营销策略，持续加大精品酒市场投入，导致精品酒利润贡献率下降。

顺应大众消费转型

今年以来，白酒消费市场复苏情况并不乐观。而在最后的销售旺季“十一黄金周”中，白酒复苏也不如预期。

据《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，较2022年同期相比，80%的白酒经销商在2023年库存严重积压，一线和二线白酒均出现不同程度的价格倒挂现象。

具体到下游经销方面，伴随着酒类消费从政务消费向商务消费、大众消费的持续转型，消费者的消费意识趋于理性，对品牌和品质的要求不断提升，包括连锁门店、烟酒店、KA大卖场、社区便利店等在内的线下门店仍为主流购酒渠道。

此外，随着互联网时代数字化营销的持续发展，消费者在追求产品质量之余，对配送效率、用户体验、便捷程度也提出了更高的要求。酒类流通行业面临新一轮调整，优胜劣汰的发展变化凸显，竞争格局呈现集中化态势。

或为进一步顺应大众消费转型，华致酒行仅上半年便新增126家门店，店相继落地北京、上海、广州、长沙、合肥、海口、苏州、青岛、宁波、昆明、大连等地区，营销网络体系辐射范围进一步扩大。

华致酒行表示，在消费升级、扩大内需的行业背景下，公司持续搭建全渠道营销网络体系，积极扩大线上渠道规模。作为全渠道布局中的重要一环，公司自营电商平台“华致酒行旗舰店”稳步运行，京东、天猫旗舰店品牌力度及布局同步推进，电商业务销售额增长显著。

新品方面，华致酒行加强与名酒厂之间的产品研发。

据华致酒行相关人士介绍，前三季度，公司与酒鬼酒联合推出“金内参”，扩充“金字招牌”产品矩阵； 与古井贡酒厂联合推出“古井贡•古20冰雪珍藏版”；与赖高淮联合推出“赖高淮作品•珍藏版”；与奔富战略合作再度升级，成为奔富礼赞系列178周年限量款的独家代理。

华致酒行相关人士表示，公司及时根据市场变化调整营销策略，进一步加大连锁门店开店力度。