名品世家主动摘牌新三板，意欲何为？

10月10日晚，名品世家酒业连锁股份有限公司（以下简称“名品世家”）发布公告称，根据公司战略发展需要，为实现公司及全体股东利益的最大化，公司拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统（以下简称“新三板”）终止挂牌。

截至公告发布，距其新三板挂牌已经7年半。如今名品世家选择主动摘牌新三板，业界人士认为，可能将在资金引入方面有新动作，或将启动前往港交所主板上市的计划。“如果上市成功，名品世家将获得更多的融资渠道，有助于支持公司的扩张和发展计划。”该业内人士表示。

名品世家成立于2008年，是酒类流通领域经销商和服务商，公司营业收入来源主要为酒类产品销售收入及酒类营销服务收入。成立以来，其以酒类批发业务为基础，深耕酒类营销服务，大力发展线下加盟连锁模式。经过近15年的发展，名品世家已在全国拥有1000多家连锁专卖店，有着成熟的渠道运作经验。

为什么要申请终止挂牌？正如公告所示，是名品世家“根据公司战略发展需要”做的调整，也是必然的战略选择。

新三板曾是酒类流通企业发展初期最为理想的舞台，但名品世家的野心从来就不止于新三板。

2016年3月，名品世家成功在新三板挂牌，标志着名品世家模式获得酒类流通行业与资本市场的充分肯定。彼时，名品世家董事长陈明辉便表示：挂牌上市是企业发展的一个节点，我们不会停留，会加紧赶路，走出一条符合消费者多样需求以及适合企业健康发展的道路。

正如陈明辉所言，名品世家并没有停下发展的脚步。7年多来，名品世家不断优化供应链、强化核心竞争力与生命力，探索元宇宙化赋能实体，进行多元化突破，从酒商思维转变为平台思维、构建多方共赢新商业生态，如今已经成为酒类流通企业的标杆之一。

数据是更好的说明。挂牌新三板后，名品世家连续多年入选新三板创新层，并进入精选层辅导期。即便受到酒业调整期与外部环境的影响，名品世家依然保持着极强的发展韧性。根据公开数据，名品世家在2019年、2020年、2021年、2022年分别实现营收8.4亿元、10亿元、13.4亿元、10.54亿元。

去年年报显示，名品世家的加盟店、合作店数量约1180余家，在A股、新三板的酒类连锁股处于中上梯队。在稳定良好的经营状况与持续扩大的业务范围保障下，此次摘牌新三板，对名品世家来说是积极冲击资本市场、获取更高发展空间的一个主动选择。

中国酒业独立评论人肖竹青认为，名品世家经过十多年的发展，在酒类流通领域已经积累了成熟的单店盈利模式和完善的体系运营模式。凭借公司在供应链资源、品牌运营能力、渠道信任等方面的基础，后续有望在资本市场和消费市场继续释放潜能。

名品世家公告也显示，在新三板终止挂牌后，公司将聚焦主业，持续优化商业模式和加强经营管理能力，扩大公司业务规模，提高公司市场竞争力和持续经营能力。

近年来，名品世家寻求主板上市的步伐已在不断加快。

2020年6月，名品世曾发布公告称，因与“海银系”旗下企业五牛投资筹划收购股权事宜，其自2019年10月起停牌8个月，但最终仍未达成一致意见。与“海银系”合作无疾而终后，名品世家与石油钻采电控系统宝德股份开启新一轮谈判，但2021年11月，二者合作再度终止。

酒行业一系列市场政策变化，以及行业发展速度放缓导致两次合作终止，并没有动摇名品世家的信心。2021年11月，北交所正式开市时，陈明辉曾在媒体采访中这样表示：“当地政府机构希望公司向北交所冲刺，公司也在积极做准备。但是，当前公司首要是抓好业务发展，丰富商业模式，努力提高公司的经营业绩与规模。同时，不断加强内控管理，让公司的治理体系更加规范，以满足冲击更高层次资本市场的要求。”由此可以看出，稳中求进、低头做事的名品世家仍在积极准备冲击更高层次的资本市场。

在此背景下，业界预测名品世家或赴港上市也不足为奇。

众所周知，港股对上市公司的业绩要求比A股更宽松。根据港交所主板要求，主板上市公司业绩期最近一年归属发行人股东盈利至少3500万港元，且前两年累计盈利至少4500万港元，即三个财政年度盈利总和至少8000万港元。同时要求，主板上市公司实控人和控股股东最近一年未变。

而名品世家实控人长期为陈明辉，且近三年的业绩均已满足港交所上市条件。财报显示，名品世家过去三年的营业收入分别为10.2亿元、13.4亿元、10.5亿元，归属挂牌股东净利润8533.8万元、1.22亿元、7941.1万元。今年上半年，名品世家实现营业收入6.3亿元，归属挂牌股东净利润5600万元，净资产收益率约8.4%。

今年上半年，珍酒李渡（06979.HK）曾率先在港股上市。作为港股白酒第一股，5月30日至9月12日，珍酒李渡股价区间涨幅一度高达95%，目前市值已超过380亿港元。珍酒李渡的成功上市不仅提升了酒企对港股市场的关注度，也提振了资本市场对白酒企业的信心，扩大了企业影响力。基于此，对于名品世家而言，前往港交所主板上市或是一个不错的选择。

有持续看好名品世家的股民表示：“名品世家踏实做事，靠实干积累、而非烧钱揽客户，良性循环，线上业务也很给力，是一家非常接地气的好公司。如果成功上市，公司的知名度将大涨，也更有利于业务开展。”

不管是赴港上市或是寻求A股机会，名品世家主动摘牌新三板都是一个积极信号，意味着其将在更大的资本市场寻求突破。